公司公布 2014 年三季報，2014 年前三季度營收為 139.85 億元，同比增長 142.06%；凈利潤為5.24億元，同比增長39.07%；基本每股收益為0.56元。三季度單季營收為56.75億元，同比增長129.37%；凈利潤 2.09億元，同比增長 33.92%；基本每股收益 0.22元。
業績持續高增長，觸摸屏龍頭地位鞏固。公司業績持續高增長，符合我們和市場的預期。目前薄膜式觸控方案在小尺寸已經成為絕對主流，OGS\TOL方案已經錯過最佳的時間窗口，后來居上的可能性不大。蘋果由于下一代觸摸屏使用了 In cell 工藝，傳統觸摸屏廠商已基本不可能進入。三星中低端智能機以使用歐菲光擅長的薄膜式觸摸屏技術為主，目前主要供應商在韓國本土，相對于歐菲光在成本及服務能力上均有劣勢，歐菲光在三星智能機成長空間巨大。在國內廠商方面，由于公司與“中華酷聯“等幾大客戶已經形成高度黏性，我們判斷公司地位也很難被動搖。在中大屏領域，公司力推的 Metal mesh 方案性價比突出，優勢明顯，將在未來取得領先地位。我們相信歐菲光在觸摸屏領域能夠保持較強的競爭力，不斷擴大市場份額。
攝像頭業務持續放量。從大的方向來看，受益于智能手機、平板電腦、3D鏡頭、安防需求等因素拉動，目前手機攝像頭模組市場整體需求量持續放大，預計未來市場仍將在幾年內保持 20-30%的持續增長。公司曾經是全球最大的 IRCF 廠商，在光學領域有深厚積累。我們對公司攝像頭模組產品持樂觀態度，有望成為新的業績增長點。目前公司攝像頭業務進展順利，已經成為華為、三星主力供應商之一，800萬像素模組全面放量，維持持續高增長可期。
以夢為馬，創新領航。我們認為公司已經成功地轉型為平臺型制造企業，不斷拓寬產品品類，優秀的企業執行力和遠超同行的研發實力是其不斷成功的保證。雖然觸摸屏行業由于觸控 NB滲透率不達預期，價格競爭激烈，但我們認為這反而有利于歐菲光在中大屏領域市占率的持續擴大。Metal mesh反應靈敏、工藝簡潔、成本較低，在未來中大觸摸屏激烈的競爭中脫穎而出是大概率事件。而在小屏領域，公司將推出超低成本的單層 metal mesh 方案，競爭力和性價比非常突出。攝像頭領域，公司已經全面進入華為采購體系，以創新帶動增長。收購 MEMS相關標的后，有望憑借技術優勢持續擴大市場份額，向全球前三進軍。
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