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　　TCL集團建11代線引華星光電借殼上市的傳聞終于坐實，北京商報記者昨日獲悉，深紡織擬以發行股份或支付現金的方式，購買TCL集團或其他方持有的半導體顯示業務相關的股權業務資產。11代線總投資需要達到465億元，這對于TCL和華星光電來說都會產生不可回避的壓力，獨立上市將為華星光電的融資帶來一定便利。不過，如今建設11代線看起來已有成熟的“綜合環境”，但技術上的難題如何克服依舊考驗華星光電。

　　曲線上市

　　華星光電終于完成曲線上市計劃。TCL集團和深紡織同時發布公告稱，深紡織擬以發行股份或支付現金的方式，購買TCL集團或其他方持有的半導體顯示業務相關的股權業務資產，雙方已于10月17日就此簽署《重組框架協議》。深紡織稱，此次重組完成后可能會導致公司實際控制權發生變更。

　　一個月前，TCL集團稱擬對旗下半導體顯示業務相關資產進行重組，公司本次重大資產重組的主要交易方包括但不限于深紡織。深紡織發布公告也表示，本次重大資產重組的方案目前尚未最終確定，可能涉及發行股份購買資產或其他方式，具體方案仍在論證過程中，標的資產范圍也尚未最終確定。

　　據了解，此前發布的公告中所謂半導體顯示業務即華星光電。資料顯示，華星光電主要從事半導體顯示面板的研發、生產和銷售業務，是TCL集團含金量最高的資產，TCL集團每年的凈利潤中，華星光電的貢獻超過一半。近年來，華星光電一直在謀求分拆上市，但由于證監會規定，分拆上市公司的凈資產規模不能超過母公司凈資產的30%，凈利潤不能超過母公司凈利潤的50%，華星凈資產250億元，2015年凈利潤20億元，兩項關鍵指標全部超標，分拆上市肯定行不通。

　　上馬11代線

　　今年8月底，華星光電宣布將與TCL集團、深圳經信委在深圳市光明新區共同投資建設第11代TFT-LCD及AMOLED新型顯示器件生產線項目，并設立G11項目公司。9月12日，華星光電第11代面板生產線項目正式簽約，成為全球首條11代液晶面板生產線，該項目總投資465億元。總投資達到465億元的項目，對TCL和華星光電資金上產生不可回避的壓力。面對巨額投資，獨立上市將為華星光電的融資帶來一定便利。

　　據悉，G11項目是深圳建市以來最大政府投資項目，深圳市政府稱，“華星光電11代線一旦建成，將成為全球最高世代線，也是投資最大的液晶面板生產線”。11代線的建成將對未來電視面板產業產生舉足輕重的影響。從各方簽署的G11項目合作協議來看，項目計劃于今年12月開始樁基施工，2019年7月正式達到量產。擬生產和銷售43英寸、65英寸、70英寸（21：9）、75英寸液晶顯示屏、超大型公共顯示屏等。65英寸以上大尺寸液晶屏幕將是11代線規劃的重點。

　　技術承壓

　　不過，建設11代線技術難度比現在主流的8.5代線要高不少，并非所有的企業都有勇氣嘗試。北京商報記者了解到，三星、友達、京東方都曾在幾年前提出過建設11代線的規劃，但這些設想最終都停留在了“口頭上”。中電熊貓的10代線都未曾真正落地,最后變成了8.5代線項目。

　　生產難度不小但市場需求很大。家電分析師梁振鵬則坦言，“從市場角度來看，60英寸以上產品是11代線的主要目標。這個尺寸的產品，銷量大幅增長只是近三年的事情，尤其是今年上半年，65英寸電視銷量同比漲了一倍多，預期中的大尺寸世代變成了現實中的成長數據。現在建設11代線有良好的市場需求和基礎”。

　　在產業觀察家洪仕斌看來，大尺寸高世代線的難點主要在玻璃基板和光刻設備。但五年前日本電氣硝子（NEG）就展示過11代線尺寸的玻璃基板；對于光刻設備，11代線有夏普10代線和京東方10.5代線做基礎，不存在基礎差，研發成本、試制成本高昂的問題。

　　不過，當國內正在建設的多條高世代線進入量產期，產能過剩將是一個確定的狀況。對此，賽迪智庫電子信息產業研究所研究員耿怡分析稱，立刻停止建設所有生產線的方法絕對不是正確的解決方式。華星光電建設G11代線，應出于企業對自身生產水平、市場需求、競爭能力來考量，屬于市場行為，產能是否過剩不會是單個企業或單個地方政府決策的主要依據。