為了Micro LED，臺元科技園區天天都有韓國工程師進出...三星近期加碼與臺廠Micro LED供應鏈合作，讓鴻海集團高度關注，同時間，蘋果用美國半導體啟試產傳聞不斷，新一波面板大戰才剛要開始...。
剩不到1個月!韓國三星電子正在和時間賽跑，準備在2018年1月7日CES（美國消費性電子展）上，搶先展示Micro LED（微發光二極體）電視，如果成功，三星就能把蘋果克制三星的利器，變成下一個賺錢利器。更特別的是，這一次協助三星生產相關產品的供應鏈，部分來自臺灣。
過去1年，韓國廠商經常拜訪臺灣的Micro LED供應鏈。一位產業人士觀察，臺灣的臺元科技園區，“這1個月，幾乎天天都有韓國工程師在這里出現”。
工研院電光所所長吳志毅指出，今年工研院主辦的Micro LED論壇，臺下許多聽眾竟幾乎多是來自三星、LG的專家，而且頻頻發問。晶電總經理周銘俊也曾表示：“如果明年三星推出Micro LED電視也不要太意外”。
臺廠新技術受三星高層關注
韓國三星為何如此關切臺灣的技術發展?因為三星發現臺灣的供應鏈，已經在蘋果之外獨立成功制造出解析度達300 DPI全彩顯示資訊的新型顯示器，只要換上軟性基板，就有可能做出可撓式的顯示熒幕，或是透明的新型顯示器，與三星搶食市場。
在臺灣，研發Micro LED技術的公司并不少，宏碁創辦人邰中和旗下的和蓮光電，今年5月就和Google投資的GLO公司，點亮了一面彩色Micro LED熒幕；11月，臺灣聚積科技推出第一款專為Micro LED設計的驅動晶片；至于晶電投資的錼創科技，今年也端出Micro LED全彩熒幕樣品。另一家由前奇美電子電視面板事業部總經理陳立宜創立的Mikro Mesa，也表示他們在Micro LED技術上取得突破。如果再加上友達、群創、晶電、鴻海等大廠，臺灣研究Micro LED的團隊并不少。雖然臺灣在全球面板市場上處于守勢，但卻有相當多團隊投入這項創新技術的研發。
只是這項技術要真的發光發熱，光有顯示技術不夠，還需要量身打造的顯示驅動IC、機構件、電路，才能展現最大效果。少了這些支援，極具創新能量的顯示技術也沒有市場價值。
但這些資源，三星統統都有，“三星在Micro LED上已投資了3年，有數百名工程師在研發”，業界人士觀察。換句話說，當蘋果在臺灣龍潭設立秘密研發基地，打造Micro LED供應鏈時，韓國三星也同時在內部秘密練兵。
過去1年，三星同樣在臺灣打造Micro LED供應鏈，業界認為，三星要搶先做出Micro LED電視，目前已進入最后階段。
2個月前，業界傳出由三星顯示部門社長韓鐘熙（Jong-Hee Han）出面，邀請臺灣相關供應商到韓國開會，討論進一步合作的可能性。
韓鐘熙在三星內部位階極高，直接向共同執行長金玄石報告。據了解，只要與他開會，在他進到會議室前，所有副總裁以下高管，全都要排成2列在門口迎接。他也正是三星電子相關計劃的負責人，對臺灣的Micro LED技術很感興趣，不但希望臺廠提供樣品，還要對方提出長期合作計劃。
三星大動作讓郭董積極跟進
三星找上臺廠合作的消息，隨后傳到鴻海董事長郭臺銘耳里。12月初，他在土城總部開會，討論加碼臺灣Micro LED供應鏈的策略。這一天是星期六，但總財務長黃秋蓮、鴻海集團副總裁暨夏普社長戴正吳等高階主管全數到齊，郭董一聲令下，鴻海集團里最頂尖的顯示技術專家，透過全球總機，紛紛從廣州、日本連線開會。
“你們知道，三星今年前3季賺多少錢嗎?3兆臺幣!（編按：三星電子今年前3季凈利為11.19兆韓元，是去年同期的2.4倍）”郭臺銘說。三星今年挾OLED顯示技術賺大錢，如今還要挖角臺灣的Micro LED供應鏈，郭臺銘再也無法坐視。
目前，郭臺銘新投資的Micro LED公司eLux，正在和鴻海旗下的榮創合作，但三星加碼與臺灣供應鏈合作后，鴻海也決定考慮用三星同樣條件跟進。同時，戴正吳帶領的夏普也將研究，能否把Micro LED技術，與夏普引以為傲的IGZO（薄膜電晶體）技術結合，做出高階顯示面板。本刊調查，目前鴻海旗下的次集團，也都各自運用自有資金投資，例如車用事業部，積極想把這項技術運用在汽車產業。
但是，其中最關鍵的角色，還是蘋果。今年底，蘋果龍潭廠傳出縮編，是否對Micro LED技術的熱情正在衰退，甚至熄滅?
本刊向多位業界關鍵人士查證，“龍潭廠并未縮編，只是任務調整。”一位業界人士表示，龍潭廠原本就是蘋果次世代顯示技術的供應鏈整合中心，因為OLED和Micro LED都屬于自發光技術，因此，蘋果找來臺灣OLED技術的團隊，同時評估這2項技術。“現在，他們被要求把重心放在OLED上，因為現在OLED技術都掌握在三星手里，蘋果必須握有技術，才能知道未來要怎么調整、如何設計”。本刊調查，蘋果龍潭廠正在和帆宣及達運、達邁討論，是否運用臺廠的OLED材料和設備生產熒幕，取代三星掌握的相關供應鏈，龍潭廠內的設備，正可以用來驗證臺廠的技術。
蘋果瞄準中小尺寸面板
換句話說，龍潭廠正忙著拆解三星的OLED技術，同時，三星也來臺灣挖走蘋果關注的Micro LED供應鏈。
“蘋果對Micro LED的熱情并沒有下降”，一位產業專家觀察，“蘋果要的跟三星不一樣。”他分析，蘋果對中小尺寸面板更有興趣，目前做中小尺寸面板比大尺寸更難，“蘋果還需要更多突破”。
揭開鴻海股價逆勢下跌關鍵轉折
郭董很頭痛：臺股史上最長萬點，科技明星股卻沒沾光
今年全球科技股大漲，iPhone X發表后，鴻海卻跌掉14%股價，交出9年來最差的獲利成績單，外資報告透露，鴻海的iPhone代工事業正面臨關鍵轉折。
今年12月，臺股萬點行情逼近2百天，是史上最久的萬點行情；在美國，過去一年那斯達克指數也大漲近1千5百點；然而在這波大行情里，臺灣科技股的明星─鴻海公司的股價卻異常弱勢。
都說“站在風口上，連豬也會飛”；今年8月以來，鴻海的股價卻十分弱勢，8月7日收盤價今年第5度站上121.5元高點后，一路下跌。更特別的是，鴻海拿到iPhone X組裝獨家訂單，但蘋果發表iPhone X之后，外資持續賣出鴻海股票；iPhone X開賣之后，更經常出現每天上萬張的大量賣盤。到11月27日，鴻海股價已較高點下跌了15%，收盤價只剩103元。
外資拋售 鴻海怎么了?
同樣大口咬蘋果，臺積電股價跟著蘋果發表新機的節奏節節上升，今年漲幅高達3成。
蘋果今年首次推出配備有機發光二極體(OLED)熒幕和3D感測的iPhone X，鴻海在OLED熒幕和3D感測相關零組件組裝技術和產能布局上，都具有領先優勢。如旗下的夏普(SHARP)，切入3D感測模組供應鏈；旗下的業成，也切入OLED模組生產。但iPhone X上市后，鴻海交出的第3季財報，不但沒有驚喜，反而驚見獲利下滑的成績單。這一季，鴻海毛利率、營業利益率、凈利率全數下降，毛利率降至5.83%，是9年來少見低點，營益率降到1.73%，凈利率也降到1.82%。
投資人開始思考，外資拋售，獲利率下降，這些現象背后是否代表，鴻海的獲利結構出現了重大轉變?
事實上，在9月14日、蘋果發表iPhone X手機的第2天，外資早已對鴻海未來發出了質疑。這一天，摩根大通(J.P. Morgan)駐香港的研究部門主管哈戈谷(Gokul Hariharan)發布報告，把鴻海目標價由131元調降為105元，同時將鴻海評等由加碼(overweight)改為中立(neutral)。接下來2個月，鴻海股價如他所料，從116元一路下滑，并在105元上下震蕩。#p#分頁標題#e#
哈戈谷調降鴻海股價的主要理由是，鴻海未來在iPhone組裝代工的市占率，可能遇上挑戰。鴻海波段漲幅已達3成，帶動鴻海市值大幅成長，他在報告中寫道，“iPhone X價格上漲利多已經反映在股價上。”但他悲觀預測，明年鴻海在iPhone組裝代工的市占率，可能會被對手加速分食。他在這篇報告中寫道：“2018年鴻海在代工市場的市占率，可能會被和碩分食。”(EMS share for Hon Hai could decline again in 2018 as Pegatron gains share.)
成本大增 拖累毛利下滑
哈戈谷在報告中也分析，iPhone X價格高，預計會讓鴻海毛利成長5到10%，但他悲觀認為，“明年下一輪手機循環對鴻海并不利，可能會導致鴻海明年被調降評等。”(We expect some de-rating into 2018 as we believe the next model cycle is likely to be lackluster for Hon Hai.)股價已反映利多，加上明年前景不明，哈戈谷因此只給鴻海10倍本益比，在最新報告中仍維持相同目標價。
哈戈谷預期，蘋果明年可能會讓其他代工廠分食鴻海的OLED手機代工商機。他在報告中指出，蘋果明年會推出3款手機，除了1款5.2吋的LCD熒幕手機，還會推出5.85吋和6.5吋OLED手機。5.85吋OLED手機將成為主流，他認為，和碩不只會是5.2吋LCD手機的代工廠，2018年也有機會分食小部分5.85吋OLED熒幕手機訂單。和碩分食鴻海iPhone訂單的風險，是他調降鴻海評等的主要原因。
今年，蘋果更改變過去只打高價機種的策略，現在打開蘋果網頁就能發現，蘋果從1萬新臺幣到4萬多元新臺幣，每個價格帶都有iPhone產品可賣。如果低價iPhone大賣，對專攻高階iPhone機種代工的鴻海來說，也不是好消息。
短期來看，鴻海第3季獲利大降，其實也早在外資預料之中，因此逐步出脫持股。鴻海發布第3季財報的同一天，野村證券鴻海報告的標題就是“第3季毛利疲弱，不全然是意外。”(Weak 3Q17 margins: Not entirely a surprise.)同一天，摩根大通團隊發出的報告，評論鴻海第3季財報，也用“蘋果供應鏈顯著的毛利惡化。”(Meaningful margin deterioration)形容目前狀況。
未來前景 多空看去分歧
因為不只鴻海，和碩第3季財報中，雖然營收較去年同期增加6%，毛利卻比去年同期大減24%。多份外資報告指出，中國大陸工資多在第3季上升，加上iPhone X生產難度高，讓生產新產品初期投資增加，又須克服生產iPhone X的良率問題，使得鴻海第3季成本大增，導致毛利下降。
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